Cổ phiếu Qualcomm cho thấy tiềm năng bị định giá thấp: Một cơ hội cho những người kiếm thu nhập từ bán quyền chọn ngắn hạn

(SeaPRwire) –   Qualcomm Inc. (NASDAQ:QCOM) gần đây đã công bố kết quả mạnh mẽ cho quý 1 năm tài chính kết thúc vào ngày 31 tháng 12, thể hiện dòng tiền tự do (FCF) mạnh mẽ và biên độ FCF. Hiệu suất này đã dẫn đến những gợi ý rằng cổ phiếu có thể bị định giá thấp tới 18%, tạo ra một cơ hội thu nhập hấp dẫn trong ngắn hạn.

Trong quý 1 tài chính, công ty công nghệ viễn thông không dây này đã báo cáo doanh thu tăng 5% so với cùng kỳ năm ngoái lên 9,9 tỷ đô la, với thu nhập pha loãng tăng 24%. Đáng chú ý, FCF của công ty vẫn ở mức vững chắc ở mức 2,735 tỷ đô la, được tính bằng 2,95 tỷ đô la tiền hoạt động của chủ sở hữu trừ đi 214 triệu đô la chi tiêu vốn.

Kết quả là, cổ phiếu QCOM đã tăng vọt 14,8% từ 148,51 đô la lên 170,47 đô la tính đến phiên giao dịch sáng ngày 11 tháng 3. Tuy nhiên, xét đến dòng tiền tự do mạnh mẽ của công ty, có khả năng cổ phiếu QCOM vẫn bị định giá thấp.

FCF và biên độ FCF

FCF 2,735 tỷ đô la của Qualcomm chiếm 27,5% trong tổng doanh thu 9,935 tỷ đô la của công ty trong quý, một con số phù hợp với biên độ FCF 27,2% trong 12 tháng qua (LTM) của công ty. Biên độ FCF ổn định này có thể được sử dụng để dự báo FCF trong tương lai. Các nhà phân tích ước tính doanh thu đạt 9,7 tỷ đô la cho năm kết thúc vào tháng 9 năm 2024 và 10,75 tỷ đô la cho năm tiếp theo, cho thấy tỷ lệ hoạt động trong 12 tháng tới (NTM) là 10,3 tỷ đô la.

Áp dụng biên độ FCF 27,5% sẽ cho ra dự báo FCF là 2,83 tỷ đô la. Hơn nữa, với biên độ được cải thiện nhẹ lên 28%, FCF có thể tăng lên 2,884 tỷ đô la.

Mục tiêu giá

Sử dụng dự báo này, có thể thiết lập mức giá mục tiêu cho cổ phiếu QCOM. Giả sử công ty chi trả 100% FCF dưới dạng cổ tức (hiện ở mức 35,6% cổ tức LTM so với FCF LTM), thì dự kiến lợi suất cổ tức có thể sẽ được cải thiện.

Ví dụ, sử dụng lợi suất FCF 1,25%, vốn hóa thị trường của cổ phiếu có thể tăng lên 230,7 tỷ đô la. Điều này cho thấy mức tăng tiềm năng là 21% so với vốn hóa thị trường hiện tại là 190,27 tỷ đô la, tức là giá mục tiêu là 206,27 đô la một cổ phiếu.

Bán khống hợp đồng quyền chọn bán ngoài kỳ hạn (OTM) trong cổ phiếu QCOM

Do quyền chọn bán của Qualcomm có mức phí cao nên việc bán khống các mức giá thực hiện ngoài kỳ hạn (OTM) trong các giai đoạn hết hạn gần có vẻ hấp dẫn. Ví dụ, mức giá thực hiện 160 đô la cho giai đoạn hết hạn ngày 28 tháng 3, thấp hơn 6% so với giá hiện tại, cung cấp mức phí là 1,21 đô la, mang lại lợi nhuận là 0,756%.

Lặp lại giao dịch này với cùng lợi nhuận trong 90 ngày tới có thể mang lại kỳ vọng lợi nhuận hơn 3%, cao hơn đáng kể so với lợi suất cổ tức hàng năm của cổ phiếu QCOM.

Do đó, các nhà đầu tư vào cổ phiếu QCOM có thể tận dụng mức định giá thấp tiềm ẩn này trong khi tạo ra thêm thu nhập bằng cách bán mở các hợp đồng quyền chọn bán OTM trong các giai đoạn hết hạn gần. Ngay cả khi giá cổ phiếu giảm xuống dưới 160 đô la, các nhà đầu tư vẫn có thể hưởng lợi từ mức hòa vốn thấp hơn và được bảo vệ trước rủi ro giá xuống.

Tóm lại, các nhà đầu tư vào cổ phiếu QCOM có thể hưởng lợi từ khả năng tăng giá tiềm ẩn của cổ phiếu trong khi kiếm thêm thu nhập bằng cách bán khống các hợp đồng quyền chọn bán OTM trong các giai đoạn hết hạn gần.