Thị trường chưa tăng mạnh như thế này kể từ thời COVID — Biến động Iran chỉ là một ‘dấu mốc’ khác trên thắt lưng của nhà đầu tư, nhà chiến lược J.P. Morgan nhận định

(SeaPRwire) –   Những thị trường đang giao dịch mạnh mẽ trong tuần này với hy vọng rằng chiến tranh Iran có thể sớm kết thúc. Một thời hòa lỏng lẻo đã giữ nguyên mặc dù các cuộc đàm phán hòa bình sụp đổ, nhưng Tổng thống Trump vào đêm qua đã gợi ý rằng các cuộc trò chuyện có thể tiếp tục trong tuần này.

Những nhà đầu tư đã sẵn sàng nghe tin tốt—thực tế là, một số nhà kinh tế đang lo lắng rằng họ quá mong muốn nghe về sự kết thúc của chiến tranh nên sẽ giao dịch dựa trên sự lạc quan thay vì các sự thật cụ thể. Các mã chứng khoán ở châu Á tăng sáng nay, hợp đồng tương lai S&P đang lơ lửng trong vùng triển vọng, và các thị trường ở châu Âu tương đối phẳng (có thể ít склон hơn để giao dịch dựa trên các hứa hẹn của Nhà Trắng).

Trước khi chuông mở cửa ở New York sáng nay, S&P 500 đã đóng cửa “gần như đạt đỉnh kỷ lục”, Henry Allen của Deutsche Bank đã cho khách hàng biết sáng nay. Điều này có nghĩa là chỉ số hiện đã tăng 9.8% trong 10 phiên gần đây, ông补充道: “Để tham khảo, tốc độ này bây giờ thậm chí nhanh hơn sự phục hồi sau Ngày Giải phóng năm ngoái, và chúng tôi chưa thấy một chuỗi tăng trưởng nhanh như vậy trong 10 phiên kể từ sự phục hồi sau Covid vào tháng 4 năm 2020.”

Đối với các thị trường, càng sớm kết thúc các cuộc đàm phán hòa bình càng tốt. Đó là khi bài kiểm tra thực sự bắt đầu. Sự lo lắng về Iran, sau tất cả, xuất phát từ việc nó kiểm soát nguồn cung dầu và năng lượng toàn cầu. Giá dầu đã tăng vì Iran giáp eo biển Hormuz, một con đường thủy hẹp ở Vịnh Ba Tư mà các xuất khẩu từ UAE, Qatar, Kuwait và Iraq đều chảy qua. Khoảng 20 triệu thùng dầu thường chảy qua eo biển mỗi ngày, chiếm khoảng 20% nguồn cung toàn cầu. Giữa sự phong tỏa eo biển của Mỹ và các đe dọa từ Iran rằng nó đã đặt mìn ở khu vực đó, các thuyền trưởng không thể vào con đường thủy, làm ngăn cản nguồn cung và khiến giá tăng vọt.

Giá cả đã tăng vọt theo sau. Hàng hóa năng lượng của Mỹ tăng 21.3% trong báo cáo CPI mới nhất, tăng 19.4% trong 12 tháng qua—phần lớn từ giá xăng, mà người tiêu dùng có thể thấy rõ trên sân trước mỗi trạm xăng.

Mặc dù có những khó khăn, các nhà đầu tư đã hành xử bất thường trong nhiệm kỳ thứ hai của Trump, với sự biến động hiện đã trở thành một phần được chấp nhận trong cuộc sống hàng ngày.

“It’s an interesting thought exercise to go through the last 15 months of market history,” Jack Manley, a global market strategist at J.P. Morgan Asset Management, told in an exclusive interview earlier this month. Speaking ahead of the agreed ceasefire with Iran, and subsequent breakdown in talks, Manley continued the market has had to navigate “Liberation Day, the longest government shutdown in U.S. history, 100% reciprocal tariffs on China, dropping bombs on Iran at the end of last year, regime change in Venezuela, followed by what threats to Greenland, Japanese government bond market imploding, Citrini Report, AI software stocks, precious metals, and private credit—and all of that is just in what, 14 months?”

“In every instance when you’ve had a headline like this, you’ve gotten a jolt and the market’s been off 2 or 5 or 10 or 15, almost 20% in a relatively contained period of time, it has demonstrated its resilience, which we’ve seen for a very long time, and bounced back.”

Hành vi nhà đầu tư

Nói chỉ vài tuần trước, những bình luận của Manley đã xuất hiện vào thời điểm giá dầu đang tăng vọt khi Trump thề sẽ tiếp tục tấn công Iran. Nhưng sự không chắc chắn của tuần đó, theo sau là một đợt tăng gần kỷ lục một thời gian sau, nhấn mạnh những biến động nhanh chóng mà các nhà đầu tư và nhà phân tích đang phải đối mặt.

Sự biến động phát sinh do xung đột Iran chỉ là một “notch on the belt” khác cho các nhà đầu tư, Manley nói, thêm vào cảm xúc đã được gắn bó là “this too shall pass.”

“It’s very, very easy to pull the plug when it feels like things are falling apart; it is almost impossible to figure out where the actual bottom is,” Manley said. “You speak to investors and they can be professional investors like our clients, they can be amateur investors like my buddies, and the answer is always the same. It’s like ‘We’re down this much, but we should be down more.’ Anything you see between now and the mythical point that you think we’re heading to is just noise.”

Và trong khi ít người would presume dự đoán ý chí của các chính phủ và chế độ trên thế giới, Manley đã nhấn mạnh điều mà nhiều người trên Wall Street đã biết: Xung đột Iran không phổ biến ở D.C. Nó cũng không phổ biến với công chúng: Một báo cáo từ Pew Research tháng trước cho thấy 6 trong 10 người Mỹ không chấp nhận cách xử lý Iran của Trump.

Có thể có không gian để đợt tăng tiếp tục xoay vòng hơn nữa nếu sự giảm giá dầu được chứng minh bởi sự giảm cấp độ, trước khi các thị trường quay lại các vấn đề họ đã tranh luận trước khi xung đột xảy ra. Manley补充道: “I don’t think this is going to last very long. It might, I don’t know, but I know it’s going to end at some point. I know energy prices will move lower, and I know stocks are going to go back to focus again on the other big existential questions that they were asking before all this stuff kicked off, and I think you can maintain a risk-on bias even against this haziness by kind of seeing through all the [volatility].”