(SeaPRwire) – Chỉ vài năm trước, rất khó để tưởng tượng Zoom Video Communications (NASDAQ: ZM) là một cổ phiếu giá trị. Tuy nhiên, nhà vô địch “ở nhà” trước đây đã đạt đỉnh vào năm 2020 và hiện đang giao dịch ở mức chỉ bằng một phần nhỏ so với mức cao nhất mọi thời đại.
Zoom không phải là trường hợp duy nhất trong xu hướng này; nhiều cái tên được ưa chuộng khác trong giai đoạn đại dịch COVID-19, bao gồm Teladoc (NYSE: TDOC), Peloton (NASDAQ: PTON) và Chegg (NYSE: CHGG), cũng đang giao dịch thấp hơn nhiều so với đỉnh và hoạt động kém hơn thị trường, tương tự như Zoom.
Bất chấp những thách thức này, tôi tin rằng định giá hiện tại của Zoom mang lại cơ hội giá trị hấp dẫn.
Xu hướng tăng trưởng của Zoom
Một cái nhìn vào báo cáo tài chính của Zoom cho thấy sự chậm lại của tốc độ tăng trưởng doanh thu. Trong khi công ty ghi nhận tăng trưởng doanh thu nhanh chóng trong các năm tài chính 2020 và 2021, với mức tăng 325% trong năm sau, tốc độ tăng trưởng đã giảm dần kể từ đó. Năm tài chính 2023 chứng kiến tốc độ tăng trưởng doanh thu chậm lại còn 7,1%, và trong năm tài chính 2024, doanh thu chỉ tăng 3,1%. Xu hướng này phản ánh sự nới lỏng dần các hạn chế về di chuyển thực tế.
Tuy nhiên, bất chấp tốc độ tăng trưởng doanh thu chậm lại, Zoom đã đạt được bước tiến đáng kể về lợi nhuận và tạo ra dòng tiền. Lợi nhuận ròng trong năm tài chính 2024 tăng hơn sáu lần so với năm trước, và công ty dự kiến lợi nhuận trên cổ phiếu điều chỉnh sẽ tăng trong năm tài chính hiện tại. Hơn nữa, dòng tiền hoạt động tự do của Zoom cũng tăng đáng kể, đạt 1,47 tỷ USD trong năm tài chính 2024.
Vị thế tài chính mạnh mẽ
Sự tạo ra dòng tiền hoạt động tự do mạnh mẽ của Zoom đã củng cố vị thế tài chính của công ty, với 7 tỷ USD tiền mặt và tiền gửi ngân hàng cùng không có khoản nợ dài hạn tính đến tháng 1. Chương trình mua lại cổ phiếu trị giá 1,5 tỷ USD của công ty càng khẳng định sự tự tin của họ vào khả năng tạo ra dòng tiền.
Các chỉ số định giá hấp dẫn
Các chỉ số định giá của Zoom cho thấy cổ phiếu đang được định giá thấp. Tỷ lệ giá trị doanh nghiệp trên lợi nhuận trước lãi vay, thuế, khấu hao và bản quyền (EV-to-EBITDA) trong 12 tháng tới chỉ là 7,42 lần, và tỷ lệ giá trị trên lợi nhuận (P/E) trong 12 tháng tới là 13,6 lần. Ngoài ra, tỷ lệ dòng tiền hoạt động tự do trên vốn hóa thị trường trong 12 tháng tới là 13,7 lần.
Triển vọng
Các nhà phân tích dự kiến tốc độ tăng trưởng doanh thu của Zoom sẽ hồi phục trong năm tài chính 2025, mặc dù chỉ tăng nhẹ. Công ty tiếp tục khám phá cơ hội mua lại để thúc đẩy tăng trưởng và mở rộng khả năng trí tuệ nhân tạo nhằm giữ chân và thu hút khách hàng mới.
Tuy nhiên, Zoom phải đối mặt với thách thức trong việc giữ chân khách hàng, đặc biệt là ở phân khúc doanh nghiệp, nơi tỷ lệ tăng trưởng doanh thu ròng đã giảm. Sự cạnh tranh từ Microsoft Teams cũng ngày càng gia tăng, đặt ra thêm trở ngại cho Zoom.
Kết luận
Mặc dù Zoom có thể không còn là câu chuyện tăng trưởng như năm 2020, nhưng định giá hiện tại cùng vị thế tài chính mạnh mẽ khiến cổ phiếu trở thành một lựa chọn giá trị hấp dẫn vào năm 2024. Bất chấp những trở ngại, tiềm năng tăng trưởng của Zoom cùng khả năng tạo ra dòng tiền mạnh mẽ khiến đây là một cổ phiếu đáng để cân nhắc đối với nhà đầu tư hướng đến giá trị.
Bài viết được cung cấp bởi nhà cung cấp nội dung bên thứ ba. SeaPRwire (https://www.seaprwire.com/) không đưa ra bảo đảm hoặc tuyên bố liên quan đến điều đó.
Lĩnh vực: Tin nổi bật, Tin tức hàng ngày
SeaPRwire cung cấp phát hành thông cáo báo chí thời gian thực cho các công ty và tổ chức, tiếp cận hơn 6.500 cửa hàng truyền thông, 86.000 biên tập viên và nhà báo, và 3,5 triệu máy tính để bàn chuyên nghiệp tại 90 quốc gia. SeaPRwire hỗ trợ phân phối thông cáo báo chí bằng tiếng Anh, tiếng Hàn, tiếng Nhật, tiếng Ả Rập, tiếng Trung Giản thể, tiếng Trung Truyền thống, tiếng Việt, tiếng Thái, tiếng Indonesia, tiếng Mã Lai, tiếng Đức, tiếng Nga, tiếng Pháp, tiếng Tây Ban Nha, tiếng Bồ Đào Nha và các ngôn ngữ khác.