Cảnh báo của Fed: Sự nổ lớn AI đang独自支撐 thị trường nhập khẩu Hoa Kỳ và tăng thêm 200 tỷ đô la vào vượt thỏa giao dịch, nghiên cứu cho thấy

(SeaPRwire) –   Khi Tổng thống Donald Trump trở lại chức vụ vào năm ngoái, ông đã định vị chính sách thuế quan của mình như một nỗ lực để đưa sản xuất vật liệu và thiết bị chiến lược trở lại Mỹ. 

Hơn một năm sau, chương trình thương mại rộng khắp của ông thực sự đã buộc phải kiểm soát chặt chẽ hơn về nhập khẩu, đến mức một lực lượng công nghệ duy nhất đã trở thành động cơ chính của nền kinh tế thương mại của đất nước. 

Sự bùng nổ AI đã là điểm nóng không thể tranh cãi của nền kinh tế Mỹ trong năm qua. Mặc dù bản thân công nghệ này vẫn chưa chuyển hóa thành lợi ích năng suất hoặc việc làm đáng kể, nhưng đầu tư vào cơ sở hạ tầng và sức mạnh tính toán đã cho phép triển khai AI là rất lớn. Đầu tư tư nhân liên quan đến AI ở Mỹ năm ngoái đạt 286 tỷ USD, theo báo cáo AI Index của Đại học Stanford, khoảng tương đương với chi phí suốt đời của toàn bộ chương trình Apollo theo giá tiền hiện nay.

Chi phí cơ sở hạ tầng và nghiên cứu chiếm hơn 140 tỷ USD trong tổng số đó, với một phần lớn được dành riêng để xây dựng các trung tâm dữ liệu khổng lồ đã thúc đẩy sự bùng nổ AI. Sự chi tiêu lớn này đòi hỏi một lượng lớn vật liệu xây dựng thô, không phải tất cả đều có thể được tìm kiếm với giá rẻ ở Mỹ. Trên thực tế, sự bùng nổ AI là một trong những yếu tố duy nhất giữ cho tăng trưởng nhập khẩu của Mỹ ở vùng dương.

Một lĩnh vực riêng biệt

Sản phẩm liên quan đến AI chiếm 23% tổng nhập khẩu của Mỹ năm ngoái, theo một nghiên cứu được công bố vào đầu tháng này bởi Ngân hàng Đầu tư Liên bang Minneapolis. Những sản phẩm này bao gồm các vật liệu kỹ thuật—thiết bị lưu trữ, đơn vị xử lý đồ họa, và các loại tương tự. Nhưng trung tâm dữ liệu trước hết là các tòa nhà, và cơn sốt xây dựng đã dẫn đến nhu cầu tăng mạnh về thiết bị làm mát, sưởi và thông gió. 

Cộng lại, nhập khẩu sản phẩm liên quan đến AI đã tăng 73% kể từ năm 2023, trong khi nhập khẩu sản phẩm không liên quan đến AI chỉ tăng 3% trong cùng khoảng thời gian, nghiên cứu cho thấy. Các phát hiện cho thấy rằng mặc dù có áp lực thuế quan từ chính quyền Trump—mô hình một phần để đưa chuỗi cung ứng AI đến bờ biển Mỹ—sản xuất nội địa vẫn chưa đủ để đáp ứng nhu cầu xây dựng trung tâm dữ liệu. 

“Thương mại sản phẩm liên quan đến AI là một lực lượng rất quan trọng đằng sau thương mại Mỹ trong năm qua,” Michael Waugh, tác giả và nhà kinh tế tại Ngân hàng Đầu tư Liên bang, viết trong nghiên cứu.

“Trên thực tế, nó có thể thậm chí quan trọng hơn những thay đổi đột phá trong chính sách thương mại của Mỹ.” 

Các phát hiện của Waugh chỉ ra rằng việc xây dựng AI đã trở nên chiếm ưu thế đến mức nó đang bù đắp sự yếu kém ở gần như mọi nơi khác trong thị trường nhập khẩu. Khi loại bỏ sản phẩm liên quan đến AI, nhập khẩu không liên quan đến AI vào tháng 1 năm 2026 thực tế đã thấp hơn 14% so với mức bình thường năm 2023.

Các đối tác thương mại lớn nhất cho sản phẩm AI năm ngoái là Đài Loan và Mexico, cùng nhau chiếm khoảng một nửa thương mại liên quan đến AI. Đài Loan vẫn là nhà cung cấp phần cứng quan trọng, đặc biệt khi nói đến chip bán dẫn, những khối xây dựng nền tảng cho sức mạnh tính toán khổng lồ cần thiết để huấn luyện và chạy các mô hình AI. Mexico cũng bán thiết bị tính toán cho Mỹ, nhưng nó cũng là nhà cung cấp quan trọng về dây điện và hệ thống HVAC cần thiết để xây dựng trung tâm dữ liệu.

Một thương mại không thể bỏ lỡ

Vai trò quá lớn của AI trong nền kinh tế nhập khẩu của đất nước trở nên rõ ràng hơn khi được đặt trong bối cảnh thâm hụt thương mại. Nếu nhập khẩu và xuất khẩu AI đã tăng với tốc độ tương tự như thương mại không liên quan đến AI kể từ năm 2023, thâm hụt thương mại hàng hóa của Mỹ năm 2025 sẽ nhỏ hơn khoảng 194 tỷ USD, hoặc gần 16% thấp hơn, so với khoảng cách thực tế 1,2 nghìn tỷ USD, một mức cao kỷ lục.

Số liệu của Waugh cho thấy nhập khẩu AI năm ngoái là 265 tỷ USD, so với 71 tỷ USD xuất khẩu liên quan đến AI, nhấn mạnh rằng chuỗi cung ứng sản xuất AI vẫn là một yếu tố kéo giảm cân đối thương mại mặc dù quy mô rộng khắp. Một năm sau khi thuế quan của Trump bắt đầu có hiệu lực, sự phụ thuộc của đất nước vào nhập khẩu cho AI tiếp tục cản trở mục tiêu lâu dài của tổng thống là thu hẹp thâm hụt thương mại.

Nghiên cứu cho thấy rằng bản chất toàn cầu của chuỗi cung ứng AI không bị chính quyền bỏ qua. Waugh phát hiện rằng tỷ lệ thuế quan hiệu quả trên sản phẩm liên quan đến AI chỉ là 4,5% vào cuối năm 2025, so với 12,1% cho hàng hóa không liên quan đến AI, phần lớn vì các ngoại lệ ở mức sản phẩm đã loại bỏ phần lớn chuỗi cung ứng AI khỏi bức tường thuế quan rộng hơn. Theo nghiên cứu, khoảng 69% nhập khẩu liên quan đến AI nằm trong ít nhất một danh sách ngoại lệ.

Tăng cường năng lực sản xuất nội địa của sản phẩm liên quan đến AI luôn là một nhiệm vụ khó khăn cho chính quyền. Ví dụ, các cơ sở bán dẫn đòi hỏi chi phí vốn ban đầu lớn và lao động chuyên môn để vận hành, và các nỗ lực mở rộng ở Mỹ đã gặp phải các trở ngại quy định. 

Intel đã chứng kiến một cơ sở dự kiến gặp nhiều sự trì hoãn, trong khi công ty Đài Loan TSMC, nhà sản xuất bán dẫn lớn nhất thế giới, đã gặp phải các vấn đề về lao động và tuân thủ khi thiết lập một nhà máy chip ở Arizona. Tổng thể sản xuất Mỹ đã gặp khó khăn trong năm qua, với việc làm tại nhà máy giảm xuống kể từ khi Trump trở lại chức vụ, một phần do chính quyền kiểm soát chặt chẽ nhập cư.

Chính quyền Trump có thể đã biết rõ về những thách thức này. Ngay cả khi tổng thống có cơ hội tổ chức lại chính sách thương mại của mình vào đầu năm nay (khi chính quyền di chuyển để khôi phục một số thuế quan sau khi phần lớn đã bị Tòa án Tối cao bãi bỏ), các ngoại lệ rộng khắp cho sản phẩm liên quan đến AI phần lớn vẫn được duy trì, Waugh phát hiện trong nghiên cứu của mình.