Bản Tin III Dành Thắng Lớn Cho Kalshi Trong Câu Chiến Với New Jersey

(AsiaGameHub) –   Một phán quyết của tòa phúc thẩm liên bang đã mở rộng cuộc chiến về các hợp đồng sự kiện thể thao và ai có quyền giám sát chúng. Tòa Phúc thẩm Thứ ba cho biết New Jersey không thể sử dụng luật cờ bạc của tiểu bang chống lại Kalshi trong vụ án đó, bổ sung thêm một lớp mới vào sự chia rẽ pháp lý đang phát triển nhanh chóng xung quanh các thị trường dự đoán và cá cược thể thao.

---

Điều cần biết

• Tòa Phúc thẩm Thứ ba đã ra phán quyết 2-1 rằng luật liên bang có khả năng ghi đè luật cờ bạc của New Jersey đối với các hợp đồng Kalshi được giao dịch trên sàn giao dịch được cấp phép bởi CFTC.
• Phán quyết này ràng buộc các tòa án liên bang ở New Jersey, Pennsylvania và Delaware, nhưng nó không giải quyết được cuộc chiến trên toàn quốc.
• Kalshi vẫn phải đối mặt với áp lực ở những nơi khác, bao gồm lệnh cấm hoạt động ở Nevada, một vụ kháng cáo ở Maryland, vụ kiện ở Ohio và các cáo buộc hình sự ở Arizona.

---

Một Chiến Thắng Liên Bang Vẫn Để Lại Một Bản Đồ Lộn Xộn

Kalshi đã đạt được kết quả tòa án có lẽ là quan trọng nhất cho đến nay. Vào thứ Hai, Tòa Phúc thẩm Hoa Kỳ Khu vực Thứ ba đã giữ nguyên lệnh cấm sơ bộ ngăn New Jersey thực thi luật cờ bạc của tiểu bang đối với Kalshi trong khi vụ án tiếp tục. Trung tâm của tranh chấp là một câu hỏi đơn giản với số tiền rất lớn đằng sau nó: liệu các hợp đồng sự kiện thể thao có phải là các hợp đồng hoán đổi được quản lý bởi liên bang, hay chúng là các khoản đặt cược thể thao mà các tiểu bang có thể kiểm soát?

Phe đa số của hội đồng đã chọn cách diễn giải hẹp hơn của liên bang. Thẩm phán David Porter viết: “Các hợp đồng sự kiện liên quan đến thể thao của Kalshi là các hợp đồng hoán đổi được giao dịch trên một DCM được cấp phép bởi CFTC, do đó CFTC có thẩm quyền độc quyền.” Cách diễn giải đó giữ trọng tâm vào hoạt động giao dịch trên một thị trường hợp đồng được chỉ định dưới sự giám sát của liên bang, chứ không phải vào quyền lực rộng lớn của tiểu bang đối với tất cả các hoạt động cờ bạc thể thao trong phạm vi biên giới tiểu bang.

New Jersey đã cố gắng ngăn chặn Kalshi bằng một lá thư yêu cầu chấm dứt hoạt động vào năm 2025, lập luận rằng công ty đang cung cấp các hoạt động đặt cược trái phép. Kalshi đã phản hồi bằng một vụ kiện, cho rằng các hợp đồng này thuộc Đạo luật Giao dịch Hàng hóa và chịu sự giám sát của Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai. Một tòa án cấp dưới đã đồng ý vào tháng 4 năm 2025, và giờ đây Tòa Phúc thẩm Thứ ba đã ủng hộ kết quả ban đầu đó.

Tuy nhiên, phán quyết này hầu như không chấm dứt cuộc chiến. Thẩm phán Jane Roth đã có ý kiến trái ngược hoàn toàn với đa số và viết rằng các sản phẩm của Kalshi “gần như không thể phân biệt được với các sản phẩm cá cược có sẵn trên các trang cá cược thể thao trực tuyến, như DraftKings và FanDuel.” Lập luận này rất quan trọng vì nó cung cấp cho các cơ quan quản lý tiểu bang một lý lẽ rõ ràng để tiếp tục sử dụng trong các tòa án khác.

Đối với ngành công nghiệp cờ bạc, thời điểm này là rất quan trọng. Kalshi đã phải đối mặt với áp lực trên nhiều mặt trận, nhưng giờ đây công ty đã có phán quyết đầu tiên của tòa phúc thẩm liên bang trong cả nước về vấn đề ưu tiên cốt lõi. Giám đốc điều hành Tarek Mansour gọi đó là “một chiến thắng lớn cho ngành và hàng triệu người dùng.” Reuters cũng đưa tin rằng khối lượng giao dịch của Kalshi hiện đã vượt quá 1 tỷ đô la mỗi tuần, cho thấy mức độ quan trọng của kết quả này.

Những gì xảy ra tiếp theo có vẻ còn quan trọng hơn những gì vừa xảy ra. Nevada vẫn có lệnh cấm được tòa án thi hành ít nhất cho đến ngày 17 tháng 4 trong khi các điều khoản cho lệnh cấm dài hạn hơn đang được hoàn thiện. Tòa Phúc thẩm Khu vực Chín sẽ nghe một vụ kháng cáo hợp nhất liên quan đến Kalshi, Robinhood và Crypto.com vào ngày 16 tháng 4. Maryland đã kháng cáo lên Tòa Phúc thẩm Thứ tư, với tranh luận miệng dự kiến vào tháng 5. Nếu các tòa phúc thẩm tiếp tục chia rẽ, việc Tòa án Tối cao xem xét sẽ trở nên dễ hình dung hơn nhiều.

Các quan chức liên bang cũng đang ngày càng quyết liệt hơn. Vào ngày 2 tháng 4, CFTC đã kiện Arizona, Connecticut và Illinois, lập luận rằng các tiểu bang đó đã can thiệp vào thẩm quyền liên bang độc quyền đối với các thị trường hoán đổi quốc gia. Chủ tịch Michael Selig cho biết cơ quan này “sẽ tiếp tục bảo vệ thẩm quyền quản lý độc quyền của mình đối với các thị trường này và bảo vệ những người tham gia thị trường khỏi các cơ quan quản lý tiểu bang quá khích.” Điều này bổ sung thêm một chiến trường thứ hai ngoài các vụ kiện tư nhân đã và đang diễn ra.

Vì vậy, mặc dù New Jersey đã thua một vòng quan trọng, bản đồ rộng lớn hơn vẫn có cả hai mặt. Reuters ghi nhận những chiến thắng cho các cơ quan quản lý tiểu bang ở Nevada, Maryland và Ohio, trong khi Kalshi cũng nhận được sự ủng hộ ở Tennessee và giờ là ở Tòa Phúc thẩm Thứ ba. Đối với các nhà điều hành, các nhà cái thể thao, các bộ tộc, các cơ quan quản lý và các nền tảng cạnh tranh, cuộc chiến không còn chỉ là về Kalshi. Nó là về việc liệu các thị trường dự đoán có thuộc phạm vi luật tài chính, luật cờ bạc, hay một sự chồng chéo không thoải mái của cả hai.